面对动荡的全球金融局势以及自身经济增速的下滑,中国周三宣布下调存款准备金率和存贷款基准利率,加入了美国联储主导的联合降息行动,这也是中国央行首次与其他央行同时降息.
中国央行将自10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.中国并同时决定自9日起对储蓄存款利息所得暂免徵收税率为5%的个人所得税."我们相信这中间存在国际协调的因素,因而体现了中国将与主要国家一道共同维护国际金融市场的承诺的履行...一些国际金融机构破产给国内金融市场造成了空前高的交易对手风险,由此诱发一些外资金融机构和中小融机构流动性平补的困难,下调准备金率也体现出对这种态势的关注."兴业银行首席经济学家鲁政委表示.
美国联邦储备委员会(美联储,FED)周三联合全球其他央行调降指标利率,将美国指标联邦基金利率降低0.5个百分点.同时降息的还有欧洲央行、英国央行、瑞士央行、加拿大央行与瑞典央行.
中国总理温家宝9月末访问美国时就表示,中国政府担忧美国金融市场动荡对其投资所产生的影响,目前到了"携手"应对危机的时候,合作就是一切.国内专家也分析认为中国参与应对全球金融危机有较大空间.
国泰君安证券固定收益总部高级分析师林朝晖认为,这次的政策与中秋时(9月15日)的结构性降息政策显然不同,力度和针对性上都显示整个货币政策放松的态势彻底明朗.
中国央行9月15日已经下调了人民币贷款基准利率,以及部分中小金融机构的人民币存款准备金率,但当时并没有对存款基准利率进行调整.
摩根士丹利的研究报告日前预计,2009年底前中国将有4-5次降息,累计降息幅度为108-135个基点,而随着通胀形势的缓解,中国还将逐渐摆脱负利率的局面;对银行信贷的限制也会进一步放松,料存款准备金率2009年也将有数次下调.
分析师认为,这次降息的结构仍然体现出对金融机构盈利能力可持续性的关注,体现出对固定资产和房地产投资的鼓励.
"总体体现的是长期多调、短期少调.面对当前存款定期化趋势不断加剧,银行出现惜贷倾向而增持无风险债券,由此存款利率高于同期限无风险债券利率,将给金融机构盈利能力可持续性带来风险.法定存款准备金率继续下调和定期存款利率多调,有利于降低金融机构成本压力."鲁政委称.
中国本次没有调整活期存款利率,3个月存款利率下调0.18%，6个月及以上期限下调0.27%;贷款6个月以内下调0.09%,1年以上和抵押贷款利率均下调0.27%.
贷款利率和抵押贷款利率较长期限下调更多,显示出对固定资产投资的鼓励和对房地产政策的松动.考虑到房地产可能面临的风险,未来可望继续出台更为明确的支持房地产平稳健康发展的政策。
林朝晖认为,利息税的暂停徵收体现出对储户利益的保护."这和上次只动贷款利率不动存款利率的政策是一脉相承的,因为现在的CPI(居民消费价格指数)还在5%左右的水平,实际利率还是为负,(政策)对居民的存款利益还是有一定保护.所以说我们的政策中还是有一定审慎的权衡."
银河证券分析师任承德认为此举将刺激中国股市反弹.他称,这是一次总的银根放松的举动,将为市场注入大量资金,明天股市很有可能会反弹,有希望看至2,200点以上,但是後续的反弹力度仍有待观察.因为海外股市仍不稳定,投资人仍心有余悸.这个消息对银行股是中性的,对地产股和电力股这些高负债的行业将有正面效应.
周三沪综指收报2,092.224点,跌65.615点,或3.04%.
方正证券分析师指出,在亚洲股市普遍暴跌的情况下,今天中国股市还算比较抗跌的,这说明未来的反弹相对容易一些.他说,在美联储、英国等主要国家央行联手宣布降息後,今晚这些地区股市可能会有所反弹.海外股市企稳反抽,再加上中国管理层的利多组合拳,沪综指可能回到2,200点以上.
分析师们普遍表示,预期中的降息行动将会对债券市场形成利好.
"这次的力度很大,市场还会延续前市的疯狂,收益率的下降尚未到位,仍有下降空间,五年期的金融债收益率可能降至3.4%的水平,预计年底之前还会有一次利率下调,在本轮降息周期,一年期的定期存款利率最低可能降至3%."上海一债券基金经理称.
中国银行间债市周三现券成交增逾两成.继上日央票发行收益率下行後,周三金融债招标收益率亦低于市场预期,引发二级市场收益率新一轮的下探.
上海一基金公司分析师表示,虽然此次央行果断降息,但由于这两天现券收益率已下降较多,降息27个基点的幅度并没有超过市场之前的预期,估计周四现券收益率继续下降的空间不大.
